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排队“候审”中 广汽IPO进程暂无时间表

归档日期:05-17       文本归类:排队进程      文章编辑:爱尚语录

  尽管资金充裕,但是广汽近年斥巨资上马自主品牌项目,并积极参与国内车企重组,这都需要大笔资金支持。而国内股市在经历近两年的冰火两重天之后,至今仍显孱弱,对于广汽这样的巨无霸,监管层不得不考虑市场的承受能力。

  “广汽股份的上市工作正在积极推进。”日前,广州市国资委一位人士对本报表示。据本报了解,广州市一直推动上市的10多家企业中,目前仅广州珠啤股份已经通过证监会发审委审核。

  也就是说,从2002年就提出上市构想的广汽集团,其IPO计划至今仍然没有进入证监会发审委审核程序。

  据统计,从2008年4月18日至2008年9月16日,共有33家公司已审核通过未发行。在新一轮的IPO道路上,广汽股份排名已经相当靠后。

  “IPO(企业)排那么多,现在还没有开闸,广汽上市还早着呢。”国信证券一位汽车行业分析师说。

  此前,广汽股份IPO的保荐人广发证券投行部的人士曾对本报透露,广汽IPO已进入上会程序。据悉,2008年上半年,广汽股份即已向证监会递交了相关材料。

  2002年,广汽对外公布上市构想,并于当年进行股份制改造。2005年6月,在引入万向集团、广钢以及广州长隆酒店等投资者之后,广汽成立广汽集团股份有限公司,宣告股份制改造成功。

  改制后的广汽股份当时公司净资产为34.9596亿元,总资产为85亿元,由广汽集团占股近92%,旗下拥有广汽本田、广汽丰田本田(中国)、广汽乘用车等多个项目。同年7月,广发证券对广汽股份进行上市辅导,拟推动广汽股份整体上市。

  其后的2006年6月,广汽股份董事长张房有对外宣称IPO计划“无限期搁置”。次年1月,该说法又被推翻,上市计划重启。

  与广汽上市之路如此变化相呼应的是国内车市和股市的动荡起伏。2004年至2006年间,国内车市低迷,随后又大幅度回暖。2007年,国内车市、股市均呈现一派繁荣景象,不断创造新高。

  其间,广汽股份一直试图以最靓丽的业绩在股市最红火的时候上市,从而募得更多资金。据媒体报道,当初广汽股份拟以“H+A”模式在香港和内地同时上市,募集资金在9亿-20亿美元之间,这将是国内汽车企业IPO规模之最。

  在快速变化的车市和股市面前,天不遂人愿。2008年下半年,中国车市再度陷入低迷。为此,广汽股份原拟在今年底明年初上市,从而以一个较为理想的业绩报表面世。

  但是,广汽IPO在经历7年的等待之后,显然已无法自主选择上市节点。更何况,广汽继推出68亿元的自主品牌项目后,又在重组业务上频频出手,资金需求对于广汽将越来越迫切。

  2007、2008年,广汽连续两年实现产值超千亿、利税超百亿。近年来,广汽一直是国内车企中“最会赚钱的企业”。

  但是,广汽在2007年底推出了68亿元投资自主品牌车计划。今年以来,广汽在企业重组和新项目启动上动作频频。今年5月,广汽出资约10亿元入股长丰。此前一天,广汽又成功收购杭州变速器公司和杭州传动公司1/3股权。目前与广汽传出重组绯闻的还有福汽、华晨等。此外,广汽菲亚特项目接近成形,这个计划总投资逾42亿元的新项目,广汽将占50%股份。

  “广汽自主品牌发展一直比较慢,因此肯定是要将广本、广丰这些优质资产整体上市,募集资金来发展自主品牌。”招商证券汽车分析师汪刘胜表示。

  时隔7年之久的IPO计划悬搁至今,令外界对广汽上市的一举一动颇为关注。在5月入股长丰时,广汽一度被认为将借壳长丰,否则鉴于同业竞争原则,广汽长丰将成为广汽IPO的障碍。

  对此,汪刘胜认为,既然广汽IPO已进入上会程序,相关问题应该已经解决。国信证券上述证券分析师也表示,目前看来,广汽股份与广汽长丰同属广汽集团的兄弟公司,其IPO计划不会因广汽长丰而受到阻碍。

  事实上,广汽股份总经理曾庆洪在广汽长丰签约仪式之后即对媒体表示,广汽不会借壳长丰上市。为实现更大规模的募资,通过IPO实现整体上市显然仍是广汽的第一选择。

  由于骏威客车此前已在香港上市,广汽股份实现H股上市已不可能。而广汽即使解决了自身问题,其IPO道路也并不意味着就能一帆风顺。

  国信证券分析师认为,广汽作为国内车企第二梯队中的佼佼者,“不管是IPO还是借壳,盘子都不会小”。而市场在刚刚经历了一场大熊市之后,对于大盘股IPO的恐慌至今没有消除。6月12日,市场盛传拟募资400多亿的中国建筑将率先实现IPO开闸上市,沪指当日下挫1.91%。

  据悉,目前已通过审核未上市的33家公司预计发行股数达144亿股,计划募资722亿元。这对于刚刚复苏的A股市场无形中形成重压,而仍然在这些公司后面排队的广汽更得看市场脸色行事。

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